更务实的目标，更多元化的发展格局，以及更健康的未来。
今年两会，对我们来说可谓是意义重大。首先就是增长目标，今年的增长目标被设定在4.5%至5%之间，这也是过去30年来该基准首次低于5%的门槛。
过去三年，我们的增长目标一直维持在5%左右，对于今年该目标是否会跌破5%的猜测，事实上此前已经有很多消息，而如今这一猜测得到实锤，也意味着未来宏观经济的走向，从增速上看，会买入一个新的区间值，而这个区间值，就是低于5%。
低于5%当然未必就是坏事，这意味着一个更务实的目标，一个更多元化的发展格局，以及一个更可持续发展的健康未来。
首先我们需要明白的是，为什么今年的增长目标会低于5%？
答案其实很简单，一辆高速列车，要想永远维持高速运转，理论上这就是不可能的，动力系统、燃油以及停下来检修，这些都会影响到列车的速度，对一个经济体来说，同样如此。
过去几个月，我国多个省份及主要城市公布的2026年增长目标均低于去年，事实上这已经为今年的增长目标低于5%，提前埋下了答案。
融资杠杆平台自从我国对外开放吸引外资以来，我国经济多年都保持着高速增长，但随着经济体量扩大，在成为全球第二大经济体之后，高速增长自然也就很难维系，随着提升生产率的难度增加，增长速度也会逐步放缓。
简单来说就是，生产率提升得越充分，高增速实现起来就越复杂。
而今年两会的特殊性还在于，它不仅仅是涉及年度增长目标，更是我国“十五五”开局，这意味着今年两会不仅要回答“今年怎么办”，还要顾及“未来五年怎么走”。
所以从增长的角度来看，今年首次低于5%的增长目标，其大概率也是为未来五年提前定调，换句话说，未来五年的增长目标大概率都在4-5%这个区间值。
另外今年各地的增长目标中，也有很大的变化。在全国31个省级行政区中，仅有一个上调了GDP目标，12个保持不变，有18个都进行了下调，其中北上和江苏都将今年的GDP目标定在了5%左右，而全国人口最多、经济最强的广东省则定在了4.5-5%的目标区间。
这也说明一个时代过去了，那个只看GDP的时代过去了，未来的增长不仅仅是要建立在GDP之上，更要兼顾通胀、民生、消费等诸多领域。
也只有这样，才是真正的可持续发展。
那么未来五年的我国的增长模式会是怎样的呢？
内需主导，仍然是核心表述。过去几年，我国经济在出口和制造投资方面表现出一定的韧性，但居民消费恢复并不如意，地产长期调整还未恢复，与此同时公共服务保障偏弱，也让许多家庭维持较高预防性储蓄。
其中最明显的还是家庭存款。2019年末，我国家庭存款还只有八十多万亿，不到九十万亿，但到今天，这个数字已经飙升至160万亿元，短短几年时间，差不多翻了两倍。
从2020年一直到2025年，我国家庭存款每年都以十几万亿的增量加速涌入银行系统，这些钱最终变成了躺在银行里不流通的数字，这也从侧面显示了居民消费意愿的疲软。
所以，未来五年我国的增长重点，一定是内需主导。
具体来说，我国远景目标是到2035年届时人均GDP要较2020年翻一番，测算下来的话年均增速就不得低于4.6%左右，而4.5-5%的增速恰恰处于临界区间。
这也是我国历史上第三次设定区间目标，此前两次分别是2016年的（6.5%-7%）和2019年的（6%-6.5%）。
目标下调，是希望我们打破对速度的盲目崇拜，进而将重心向高质量发展倾斜。
除了目标下调之外，在2025年我们也首次把CPI目标降至2%左右，到了2026年我们继续沿用这一目标，并在报告中罕见地将“由负转正”写入年度政策任务。
这么做的目的，是希望通过改善总供求关系，推动价格总水平走出近年的通缩阴影，使消费价格“合理温和回升”，从而带动经济实现更为健康的内生循环。换言之，温和通胀本身已经被视为一种成功，而非需要压制的风险。
这也意味着，未来围绕消费的各类刺激措施，包括增加居民收入、财政“投资于人”以及对服务消费的定向支持，将在今年获得更高的政策优先级。
这一切的一切，都继续围绕“内需主导”来执行。
除了消费端，在生产方面，我们也将继续延续新质生产力的路线。
报告将“人工智能+”列为专条，提出要培育集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，并部署超大规模智算集群建设及算力与能源的协同布局等新基建工程。
报告提到，2025年国产大模型已引领全球开源生态。此前统计局数据显示，我国工业机器人产量增长28%，新能源汽车年产量超过1600万辆，据行业数据，国内新车销量中新能源渗透率也首次超过了50%。
生产和消费，本身就是一个天平的两端，对内我们既要强调对生产端的投资，也需要重视消费端的改善。
但就这一点而言，目前来看仍然有所失衡。目前我国的投资占GDP比重较全球平均水平高出约20个百分点，而居民消费支出占GDP比重则低出全球平均水平约20个百分点。
具体来看，根据统计局《2025年国民经济和社会发展统计公报》，资本形成总额拉动GDP增长0.8个百分点，结合GDP总量与三大需求贡献结构综合测算，2025年我国资本形成总额占GDP比重为43.5%，延续了长期高位运行态势。
而基于世界银行、OECD等机构长期数据，全球资本形成总额占GDP的加权平均值稳定在26%左右，算下来也就是20个百分点左右。
至于居民消费支出占GDP比重，我国是40%，而全球平均水平是60%，刚好差了20个百分点。
这种结构性的失衡，会导致什么结果？
其实就是我们今天已经看到的一些现象，例如过剩以及价格战。
那为什么我们又要大力发展投资呢？其实这是从长远考虑最有利的选择，未来大国之间的竞争，比拼的并不是谁的消费更高，反过来双方比拼的是谁的技术更前沿、应用更广泛，因此投资新兴制造业，从长远来看，带给我们的回报会是更高的。
总的来说，眼下是投资需要增长，消费也需要改善，所以今年的财政扩张也会创下历史新高。今年拟安排的赤字率为4%左右，赤字规模达5.89万亿元，比上年增加了2300亿元，这也是我国连续第二年将赤字率维持在4%左右的历史高位。
另外我国今年一般公共预算支出也将首次突破30万亿元，比上一年增加约1.27万亿，拟发行规模高达1.3万亿元的超长期特别国债，用于支持“两重”、“两新”建设，并额外发行3000亿特别国债，专门用于补充国有大型商业银行资本。
今年是十五五的开局之年，也是为未来五年定下增长基调的第一年。最终，我们的远景目标是要在2035年将人均GDP翻一番，为了这个目标，我们需要继续延续改善消费和侧重投资的增长模式。
这是一个大时代的转变。
巴西媒体直接发起投票，替补人选若昂·佩德罗呼声最高。球迷瞬间撕成两派，有人骂安切洛蒂离谱带伤员，有人死挺内马尔希望之光。他上次联赛还因为裁判低级失误被错换下场，抢着黄牌解释的画面，现在想想真扎心。
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这里说一个题外话，但又和宏观经济密切相关。前几天我看到京东发布的年度财报，2025年全年，京东实现收入13091亿元，同比增长了13%；归属于本公司普通股股东的净利润为196亿元，同比减少52.66%。2025年，京东全年经营利润率为0.2%，2024年全年为3.3%。
京东是什么公司？它是一家电商物流公司，同时也是国内互联网大厂中，几乎给所有员工都购买社保的极具社会责任的公司，但就是这样一家公司，去年全年经营利润率只有0.2%，一年做一万多亿的生意，这么恐怖的规模，就挣了一百多亿利润，如果京东都如此，那么现在的生意得多难做？
京东绝对不是个例，如果一家公司的社会责任越大，反而越不挣钱的话，那么是否就可以说明今天我们这个市场是在变相鼓励公司不守社会责任呢？
过去几年的价格战，商品是越来越便宜了，但同时公司、员工的处境反而愈发艰难，而这种趋势本身，就不是一个好的信号。
什么是高质量发展？我想，它不是唯数字论，更不是强调速度，所谓质量，不过就是公司和员工的双赢，更少的工作时间，更高的公司利润和员工收入，这可能才是未来几年我们需要大力改善的结构性矛盾。
而这，也是这几年一个非常值得我们重视的变化，要想打破这种内耗的竞争，仅仅是消费层面的改善，还远远不够，商品太多，过剩的局面，也需要在供给端去持续优化。
也只有这样，我们才能够实现2035年人均GDP翻一番的远景目标。
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